A principios del siglo pasado, el medicamento más recomendado por los doctores en EEUU era, curiosamente, la Coca-Cola. Como no podía ser de otra manera, el regulador estadounidense no tardó en identificar que este conflicto de interés se resolvía separando las figuras de médico y farmacéutico.

Fue precisamente en ese primer cuarto de siglo y en EEUU donde surgen los primeros embriones de Family Office u Oficinas Familiares encargadas de gestionar de forma independiente y evitando el conflicto de interés, el patrimonio financiero y empresarial de las familias más adineradas.
En un sentido más amplio y actualizado, podríamos definir los Family Offices como una organización independiente formada por un equipo de profesionales cuyo objetivo es organizar y gestionar de forma global todos aspectos legales, fiscales y financieros que afecten a los distintos miembros de la familia empresaria, de modo que todo su patrimonio esté adecuadamente protegido, controlado y supervisado.

Los servicios que prestan estos Family offices van a depender de las necesidades o el grado de implicación/delegación que el grupo familiar quiera dotar a este equipo de profesionales. El abanico de servicios nace de un estudio legal de la estructura óptima que debe mantenerse, pasando por la planificación sucesoria, la gestión y asesoramiento independiente de las inversiones financieras e inmobiliarias, llegando a tocar a temas tan precisos como la formación y supervisión académica de las futuras generaciones de hijos que se incorporarán a la empresa familiar.


Este tipo de organizaciones tiene un coste fijo de mantenimiento, por ello no todas las familias tienen voluntad o capacidad suficiente para soportarlo. A este respecto podemos encontrar Mono-Family Offices (dan servicio a una sola familia) o Multi-Family Offices (dan servicio a varias), este último más habitual porque el desglose de los costes fijos entre varias familias hace más viables los proyectos de estas características.

En los últimos tiempos, varios han sido los factores que han favorecido la proliferación de este tipo de despachos:

• En primer lugar, legales. La adaptación de la MIFID, directiva comunitaria que entre otros objetivos busca “profesionalizar” el sector de asesoramiento, ha animado a muchos banqueros privados a incorporarse a esta nueva profesión, y vincularla al servicio de una o varias familias con las ya mantenía relación comercial y grado suficiente de confianza para planteárselo.

• Por otra parte, destaca la respuesta ofrecida por las Bancas Privadas tradicionales, que en unos momentos de mercado tan complicados como los que sufrimos no han sabido estar a la altura o dar contundente respuesta a los grandes patrimonios, protegiéndolos o no asumiendo excesivos apalancamientos financieros Estos grandes patrimonios, vinculados a empresarios/ emprendedores, han optado por montarse su propia estructura y supervisarla como si una de sus empresas se tratase.

• Finalmente, la situación laboral en el mercado de Banca. La desaparición/cierre de algunas Bancas Privadas extranjeras o la eliminación de los departamentos de Banca especializada en entidades de tamaño medio por falta de sostenibilidad, ha puesto en mercado gran número de profesionales, que sin planificarlo se encuentra con la oportunidad de poder desarrollar su proyecto de asesoramiento independiente. Al fin y al cabo el cliente (lo más complicado de conseguir) ya lo tenían.

La oportunidad está detectada, y son muchas las entidades financieras que se han lanzado al mercado en los últimos años, y ahora con mayor sentido, a buscar la fórmula para poder canalizar hacia su entidad tan apetitoso bocado.
En cualquier caso, vayan familiarizándose con el término, porque no me cabe la menor duda que los
próximos años los Family Offices van a multiplicarse y, por tanto, a facilitarse e el acceso a los mismos.

Publicado en Cambio Financiero • abril 2009 • nº 11 •